USA: Tokenisert sikkerhet kan kvalifisere som sikkerhet
Publisert
Kilde: The Block
Fed avklarer rammeverk for tokeniserte verdipapirer
Ingress: Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) har gitt nye retningslinjer som klargjør at tokeniserte verdipapirer kan oppfylle kravene for å bli ansett som finansiell sikkerhet. Dette skjer under eksisterende rammeverk, uten behov for nye spesialregler.
Bakgrunn Federal Reserve har nylig publisert en avklaring som omhandler hvordan tokeniserte verdipapirer passer inn i gjeldende kapitalkrav og regler for sikkerhetsstillelse. Avklaringen poengterer at selve tokeniseringen av et verdipapir ikke endrer verdipapirets fundamentale natur. Hvis et tokenisert verdipapir oppfyller de samme juridiske og operative kravene som tradisjonelle verdipapirer – eksempelvis når det gjelder eierskap, overførbarhet og rettigheter – kan det behandles likt i regulatorisk forstand.
Sentralbanken understreker at regelverket skal være «teknologinøytralt». Dette innebærer at fokus ligger på funksjonaliteten og sikkerheten til verdipapiret, uavhengig av den underliggende teknologien, enten det er tradisjonell infrastruktur eller blokkjede.
Kjernen i avklaringen er at et token kan representere et underliggende verdipapir. For at dette tokenet skal kunne fungere som finansiell sikkerhet, må det underliggende verdipapiret og dets representasjon i form av et token oppfylle etablerte standarder for gyldig sikkerhetsstillelse.
Norsk kontekst Selv om dette er en amerikansk avklaring, har den implikasjoner for Norge og det europeiske markedet. Norge, som del av EØS, følger i stor grad europeiske reguleringer, inkludert de som gjelder finansielle instrumenter og verdipapirhandel. En slik teknologinøytral tilnærming fra en stor internasjonal regulator som Fed kan legge føringer for fremtidige regulatoriske diskusjoner også i Norge og EU. Muligheten for at tokeniserte verdipapirer kan integreres sømløst i eksisterende finansielle systemer, uten egne, separate regelverk, er positivt for innovasjon innenfor finanssektoren.