Sikkerhetstokener kan gi høyere kostnader og splittet likviditet
Publisert
Kilde: CoinDesk
Sikkerhetstokener kan gi høyere kostnader og splittet likviditet
Ingress: Store aktører innen finansinfrastruktur advarer om at tokeniserte verdipapirer uten tilstrekkelig interoperabilitet kan resultere i høyere driftskostnader og en oppdelt likviditetsstruktur i markedet.
Bakgrunn Flere av verdens ledende sentrale motparter og depositorier, inkludert DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation), Euroclear og Clearstream, har nylig uttrykt bekymring for utfordringene knyttet til implementeringen av tokeniserte verdipapirer. Deres hovedargument er at prinsippet om "samme eiendel, samme rettigheter, samme utfall" må opprettholdes uavhengig av om verdipapiret er registrert på en blokkjede eller i tradisjonelle systemer.
Disse infrastrukturselskapene peker på at uten en felles standard og sømløs kommunikasjon mellom ulike blokkjedenettverk og mellom blokkjede og tradisjonell infrastruktur, risikerer man en fragmentering av markedet. Dette kan gjøre det vanskeligere og dyrere å handle, forvalte og regulere disse nye formene for verdipapirer.
Manglende interoperabilitet kan føre til at ulike tokeniserte utstedelser opererer i isolerte økosystemer. Konsekvensen er at likviditeten blir splittet, noe som igjen kan øke transaksjonskostnadene og redusere effektiviteten sammenlignet med dagens etablerte markeder.
Norsk kontekst I Norge følger finansmarkedet nøye utviklingen innen tokeniserte verdipapirer, spesielt med tanke på potensialet for effektivisering og nye investeringsmuligheter. Den norske verdipapirbransjen, inkludert aktører som Euronext Oslo Børs og VPS (Verdipapirsentralen), vil sannsynligvis lene seg på internasjonale standarder og regulatoriske rammeverk. Bekymringen fra globale infrastrukturaktører understreker viktigheten av at norske løsninger, dersom de utvikles, må være kompatible med et globalt marked for å unngå isolasjon og unødvendige kostnader.