Dobbel varselklokke for børsen: Kan det utløse krasj?
Publisert
Kilde: MarketWatch Top Stories
Varsel om dobbel boble på børsene - risikerer investorer krasj?
Ingress: Aksjemarkedene globalt viser tegn til å bevege seg i spenning mellom historisk høye verdsettelser og en resultatvekst som avviker fra langsiktige trender. Dette scenarioet kan potensielt utløse et betydelig markedsfall.
Flere analytikere peker på en bekymringsfull kombinasjon av faktorer som kan indikere en «dobbel boble» i aksjemarkedet. Verdsettelsene, målt ved forholdet mellom aksjekurs og resultat (P/E), ligger fortsatt høyt sammenlignet med historiske snitt. Samtidig har den seneste tidens sterke vekst i selskapenes resultatmarginer etter mange år med moderat utvikling, avveket betydelig fra den langsiktige trenden.
Denne avvikende resultatveksten, som har bidratt til å rettferdiggjøre dagens høye aksjekurser, kan være uholdbar. Dersom veksten bremser eller reverseres, kan det legge et sterkt press på verdsettelsene og utløse et bredt markedsfall.
Historisk sett har perioder med slike ekstreme avvik mellom verdsettelse og fundamental resultatvekst ofte vært forvarsler om større korreksjoner eller krasj i aksjemarkedet.
De globale markedstrendene har naturligvis ringvirkninger for det norske markedet. Den sterke norske børsen, dominert av sykliske sektorer som energi og sjømat, er også eksponert for internasjonale markedsskifter. En global nedgang vil sannsynligvis påvirke norske selskaper gjennom svakere etterspørsel og potensielt lavere råvarepriser.